聯發科展望「五好兩壞一中性」 早盤股價不買單 https://udn.com/news/story/7253/5632874 這麼好的財報,這麼優勢的年增,這麼強勢的毛利,居然在法說之後大跌到890?它是發哥,不是發克!有沒有搞錯啊,跌到900以下的便宜價,真是讓人匪夷所思到不可思議的極致! 以下是新聞內文的摘要分析,個人己見,請供參考,只是覺得不可思議突然想替發哥抱不平。 明年股利將自62元起跳,雖然這個62元是包含了當初承諾的資本公積16元,但不管,以股價890而言,殖利率是6.966%,將近是7%,這已經是高殖利率股了吧!一個重量級權值股,竟然有7%的殖利率,要嘛不是這個市場太瘋狂,要嘛就是這個市場太沒有眼光! 明年假設真的62元股利,扣掉公積16元,62-16=46,然後從歷年的盈餘發放率去回推,以6~7成來計算,EPS大概座落在65.7~76.6之間。在從本益比河流圖觀看常駐區間16倍以上,明年目標價直接用PE16計算,股價在1051~1225之間;若是用最近一年來都在20倍以上的PE20來算,明年的目標價1314~1532,以昨天這個890的股價而言,是不是太過委屈了! 內文提到「分析師預估今年聯發科每股純益為58元」,再來採取這個58元來算,直接PE20,股價也應該要有1160元,何況以目前發哥的產能優勢,自己也砸錢狂搶產能,PE20倍真的只是低估,然而卻跌到890,這真是誇張了,假設有幸在890買到發哥,未來漲到1160元,報酬率也有30%呢! 以目前的產業趨勢,發哥是站在上升風頭上的,發哥其實賣的東西很雜很多,但主要都是為了一個解決方案,也就是方案型態去設計產品,不只是大到手機的CPU,小到各類MCU,電源驅動IC,發哥通通有份,目前就是卡在有產能、有技術,但是這個市場太過競爭,伺服器打不贏英特爾、輝達、超微等;手機效能一直被高通後來居上,旗艦機種還看不到手機大廠敢勇於押注聯發科。無法在技術的聲望上跟台積電一樣輾壓對手,就差那麼一點點,真的就差那麼一點點,聯發科就可以成為另外一座護國神山。但是,就是這麼一點點,正是國際舞台上的實力差距所在,世界級的競爭就是這麼慘烈。 發哥能做的就是跟當年併購晨星一樣,去併購下一間擁有技術,能夠達成技術稱王的好公司,如同輝達吃掉ARM,高通要吃掉賽靈思一樣。可惜發哥市值一直衝不上來,如若發動換股併購