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聯發科展望「五好兩壞一中性」 早盤股價不買單  https://udn.com/news/story/7253/5632874 　　這麼好的財報，這麼優勢的年增，這麼強勢的毛利，居然在法說之後大跌到890？它是發哥，不是發克！有沒有搞錯啊，跌到900以下的便宜價，真是讓人匪夷所思到不可思議的極致！ 　　以下是新聞內文的摘要分析，個人己見，請供參考，只是覺得不可思議突然想替發哥抱不平。 明年股利將自62元起跳，雖然這個62元是包含了當初承諾的資本公積16元，但不管，以股價890而言，殖利率是6.966%，將近是7%，這已經是高殖利率股了吧！一個重量級權值股，竟然有7%的殖利率，要嘛不是這個市場太瘋狂，要嘛就是這個市場太沒有眼光！ 明年假設真的62元股利，扣掉公積16元，62-16=46，然後從歷年的盈餘發放率去回推，以6~7成來計算，EPS大概座落在65.7~76.6之間。在從本益比河流圖觀看常駐區間16倍以上，明年目標價直接用PE16計算，股價在1051~1225之間；若是用最近一年來都在20倍以上的PE20來算，明年的目標價1314~1532，以昨天這個890的股價而言，是不是太過委屈了！ 內文提到「分析師預估今年聯發科每股純益為58元」，再來採取這個58元來算，直接PE20，股價也應該要有1160元，何況以目前發哥的產能優勢，自己也砸錢狂搶產能，PE20倍真的只是低估，然而卻跌到890，這真是誇張了，假設有幸在890買到發哥，未來漲到1160元，報酬率也有30%呢！ 　　以目前的產業趨勢，發哥是站在上升風頭上的，發哥其實賣的東西很雜很多，但主要都是為了一個解決方案，也就是方案型態去設計產品，不只是大到手機的CPU，小到各類MCU，電源驅動IC，發哥通通有份，目前就是卡在有產能、有技術，但是這個市場太過競爭，伺服器打不贏英特爾、輝達、超微等；手機效能一直被高通後來居上，旗艦機種還看不到手機大廠敢勇於押注聯發科。無法在技術的聲望上跟台積電一樣輾壓對手，就差那麼一點點，真的就差那麼一點點，聯發科就可以成為另外一座護國神山。但是，就是這麼一點點，正是國際舞台上的實力差距所在，世界級的競爭就是這麼慘烈。 　　發哥能做的就是跟當年併購晨星一樣，去併購下一間擁有技術，能夠達成技術稱王的好公司，如同輝達吃掉ARM，高通要吃掉賽靈思一樣。可惜發哥市值一直衝不上來，如若發動...

微軟推出基於 Azure 運作的 Windows 365 凸顯雲端佈局擴大投資 Windows 365雲端電腦　微軟官方發布　Mac/iOS/Android等全可使用 　　只要是布局伺服器的廠商，投資這些公司準沒錯，雲端必須搭配高速網路才有效率，雲端那頭也要高速運算，才能夠及時夠快把資料算好傳遞出去，伺服器概念股一樣會是走很久很遠的顯學，英業達、鴻海等代工概念股，會是殖利率穩定的概念股，而英特爾、AMD、輝達、台積電則是成長概念股，ABF載板也會持續穩定接單，接下來就要看聯發科有沒有辦法打入這個CPU的世界，不然高通已經要開始搶飯碗了。

 聯發科董座蔡明介看到三指標 恐將動搖國本 第一、台灣基礎研究能力已落後 第二、台灣先進研究論文量少於韓、星 第三、高中生直接出國念書人數增加 　　看來，少子化的影響，除了造成年輕人養老年外，彼此同儕的競爭對手太少，稍有聰穎天資者就能傲然於台，目前加上台積電、聯發科、鴻海等大企業造就人才虹吸效應，未來的台灣競爭力真的需要列於國策多加注意。 　　目前台塑已經完成王家退居幕後，將企業交棒給專業經理人，然而東元的第一代跟第二代尚在互相爭奪公司經營權。老一輩的不退居幕後，下一代更難自我成長，這又是另外一個少子化的劣勢所在了。

 張忠謀示警 各國自產半導體可能失控 　　中國尚未以霸權主義興起之前，全球自由貿易是一個必走之路，且各國資源有所不同，以強補弱，互依互貿各取所需是正常經濟體現。而如今因為中國崛起，美日貿易戰興起的軒然大波，使得經濟貿易體系逐漸不再自由，保護主義盛行，開始以更多的制裁跟關稅來加以限制，導致資源自主化成了現在的顯學。 　　原本正常的經濟應該是我去找成本比較低的資源，來做成我要的東西，但現在卻變成了貴一點也沒差，我就是要自己自主，導致生產成本大增，變成一個沒有效率的經濟體系。由於各國各區為了實現自主化而到處overbooking，但這個情況又會持續多久呢？沒有效率的經濟體系，現在或許很多原物料的生產商都因為這些overbooking而樂壞了，鈔票荷包賺滿滿，股市也開始體現出這些成果，但是當這麼沒效率、不符合成本原則的體系繼續這樣下去，人們在選擇產品時會把握一定的CP值，最後高成本的產品就會失去競爭力，最後廠商會因為經濟的無效率而開始衰落一波，世界可能那時才會回到自由主義。 　　如今這個世界因為美國的狂印鈔票，歐洲與亞洲各國跟進，造就了狂大的通膨泡沫，但因為overbooking的關係，廠商仍然大有賺頭，但走到了最後利潤跟不上通膨，到時候大家就開始衰退失控了。 　　而半導體是最需要資本密集的一個體系，各國爭相想要完成自產自足，也難怪張爺爺要在APEC提到這樣的一個警訊，愈是瘋狂地在晶片或者半導體上自產自足，所耗費的巨大成本只會讓各國產品的競爭力每況愈下。 　　然而，中國掀起的霸權主義，挑戰著美國老大哥的地位，這樣的現況短期之內不會改善的，我們一般人民當然也只能跟著受苦遭殃，被通膨襲來導致資產的減損，就跟溫水煮青蛙一樣，慢慢地慢慢地一步步邁入死亡卻不自知，我們所能做的就是，在經濟尚未衰退之前，追求資產的成長，而不是靜觀其變，作壁上觀。如今新冠病毒是一個看不見的敵人，通膨亦如是，假如不知道應付通膨，至少跟著會賺錢的優良企業走，會是一個不錯的選擇。

  徐旭東想買疫苗也被打槍 施正鋒轟蔡政府：人民絕對會算帳！ 徐旭東自爆年初就跟政府申請買疫苗 陳時中回應了 台積電跟鴻海可以買成功，政府可以妥協，遠東集團的大家長卻失敗，表示： 這個世界就是看誰的拳頭大，遠東集團再大也大不過政府，但是政府再大也大不過台積電跟鴻海，尤其台灣的名聲超級依靠台積電，政府只好妥協。 時機問題，天時地利人和，拳頭如果沒人家大，只好乖乖學慈濟依附在拳頭大的人的下面。 這就是社會現實，唉~

　　2021的下半年也即將到來，今年的投資路上也逐漸快要看到目標，很多高成長股也逐漸趨緩，大致上這樣的態勢也快要奠定了2021下半年的獲利目標。 　　2019是個低基期的一年，雖然有很多的題材都在這一年出爐，但很多的公司生意都普普。 　　2020則是眾所皆知的「疫」年，前半年造成的低基期，原本2019即將在這一年爆發的題材通通都被壓了下去，然而，也因為疫情需要遠距離辦公、教學、社交之故，導致下半年竟然超級大爆發，各種網路科技的需求高度成長，加上資金行情，股市各種亂象尤以2330為最，「拉積盤」變成了2020最著名的股市現象。大盤指數上漲造就全民瘋股市，什麼都可以漲，勇敢的人幾乎已經賺到一半的財富自由。 　　2021前半年由面板、航運、鋼鐵、原物料爭霸，上半年快要結束，面板族群短暫膝蓋中了一箭先蹲著休息，缺料嚴重的現象讓原物料(塑化、銅)持續攀升，鋼鐵人因台廠搶錢瘋狂大擴充+風電+美國大基建榮升第二名，最不可思議地則是由業務只有一項，虧損年年卻在今年缺櫃缺船的航海王，榮登榜上第一。 ＃上面那堆就是廢話 　　那麼，2021下半年呢？ 　　景氣燈號連三紅，相信五六月也將成為第四、五紅，上半年火熱的現象，將由於各廠擴產擴廠逐漸完成，讓供不應求的效應逐漸解除。 　　2022供不應求的現象仍在，但是會逐漸慢慢趨緩。因此個股營收將會從年增率一路攀升的現象，開始逐漸變成平緩的平行線。簡單來說，想要讓自己的投資報酬率持續創高，依照景氣循環的脈絡，今年下半年可能就是最高峰的時刻了，像圖中這種短期營收一路成長給長期營收追的上揚曲線，也即將結束了。 　　市場必須是現實的，缺料的時候我漲價，但我生產過剩的時候，他必然是狂砍價，我不降價求售，他一定去找其他廠商買，反正剩料一堆。屆時營收可能仍然維持高昂，因為我拼命倒貨維持營收，但是毛利可就難看的要緊了，2022年財報就得追著毛利來看出端倪。 　　所以長期投資的朋友，請繼續維持八二資金比(2成給黑天鵝事件逢低加碼用)，2022預計開始升息，2021市場究竟是會提早獲利了結，還是因為基本面良好而繼續讓投信維持作帳行情的傳統，讓我們繼續看下去。

　　當沖是一種零和賽局，也就是說不是零就是一，一代表你拿到利潤，零就代表沒有拿到利潤，利潤只有一個，就是贏家從輸家身上拿來的，也就是說利潤標的物如果是錢的話，你贏來的錢就是從輸家身上得到的，什麼東西是最常見的零和賽局，賭博。 　　也就是說當沖其實就是賭博。賭對方向了你就贏！ 　　但問題來了，這場賭博有贏家有輸家，一個新手憑什麼認為自己可以贏？你要從一堆人當中賺他們的錢，你就必須要有相當的實力，身為新手，你真的認為你可以賺到他們的錢嗎？我想答案你最清楚明瞭。 　　而你口中提到的一個關鍵字，沒成本的投資法，首先按照我的觀念，這是賭博本身就跟投資扯不上關係，賭的只是你對當日漲跌的看法跟運氣，跟公司營運毫無關聯，這不是投資。其二，賭博需不需要下注？要不要賭資？要不要給莊家抽紅(政府有抽稅)？如果答案是確定的，那你怎麼會認為當沖是沒成本的呢？就算不把這些項目當作成本，但這可是零和賽局，你必須從這些人身上把他們的錢贏到你的口袋，難道你確定自己穩贏不賠？賺錢的話當然是無本生意，但賠的話算不算你的成本呢？ 　　現在當沖氣氛非常濃厚，大家都在玩，好像都很厲害每天都可以講一大堆的股票現況，一發生什麼新聞就篤定明天一定這檔股票會大跌或者大漲，當沖變成一種顯學，但說真的，在這種零和賽局的情況下，只有高手才能贏得大家提供的賭資，大部分的人都是賠錢的，他們的錢早就進到了高手的口袋中，但是他們的口中絕對不會提到賠錢，只會繼續講明天我看好哪支股票一定會漲哪支股票一定會跌，換句話說骰子一擲下去，我保證這次一定開大，下次一定開小，這不是很像嗎？他們可以講得一口好股票，頭頭是道，但是卻不一定賺錢。這個世道，肯跟你承認他有賠錢的，已經是個誠實有良心的朋友了；如果每檔都賺的，那肯定是要拜他為師的，還上什麼班呢？ 　　根據這個邏輯，我是非常不建議你玩什麼當沖，很認真的，不建議！我問你手機CPU你是買高通的還是聯發科的你都不知道了，從這樣的你聽到你要玩當沖，我整個炸開，那天我就篤定股市應該會有一段暴跌要洗籌碼了，因為連最不懂的人都說要玩當沖，那正是擦鞋童理論的最高峰，結果今天的馬後炮來看，還真的跌各不亦樂乎。 　　再來當沖必須要盯盤，瞬息萬動，前5分鐘還有4%的漲幅，現在竟然已經-0.9%，當你在盯2330是否到停利的目標價時，2454已經虧損4%去了，這麼忙的時刻又要盯量價有沒有出來，線型有沒有站上，然後下單...